今天经过篡改的CPI通胀报告就像一个糟糕的笑话，但非常严肃（尽管它符合政府的叙事）
作者：Wolf Richter •
2025年12月18日 • 154条评论
《狼街》
10月没有CPI数据，11月部分是虚构的CPI数据，现在又有三个月的OER数据，占总CPI的26%。作者：沃尔夫·里希特，《狼街》。劳工统计局今天在其11月CPI报告中解释说，10月的大部分数据缺失，部分11月的数据缺失，并补充了11月数据的空白，包括用包括业主租金等价物（OER）等价物，这些数据是CPI中最大的组成部分，来“近似缺失的数据点”。 该指数占整体CPI的26%，核心CPI的33%，核心服务CPI的44%。
OER在9月出现了可疑的异常值暴跌，而9月的这种可疑异常值暴跌也延续到了10月和11月。BLS甚至在单独的笔记中解释了其中一些，所以这并不是什么秘密。
这是CPI汇总表的截图。你可以看到，几乎所有关于十月和十一月月度变动的条目都缺失了。例外的是BLS依赖“非调查数据”的条目，如汽油价格以及新旧车价格（车辆数据从J.D. Power购买）。
BLS对缺失数据的描述及其处理方式。BLS在其总结报告中表示：“由于拨款中断，BLS未收集2025年10月的调查数据。BLS无法追溯收集这些数据。对于少数指数，BLS使用非调查数据源而非调查数据来计算指数。BLS能够追溯获取10月份大部分非调查数据。CPI数据收集于2025年11月14日恢复。”
在另一条备注中，BLS简要解释了这次CPI发布的其他不足。
“这对11月的数据收集产生了什么影响？收集工作于11月14日星期五开始。通过授权增加采集时间，BLS试图收集整个11月的数据。”
上面写着“尝试催收”。
这简直是个冷笑话：“十一月指数是怎么计算的？2025年11月的指数是通过比较2025年11月的价格与2025年10月的价格计算得出的。”但10月的价格在数据中并不存在......“劳工统计局无法收集2025年10月参考期的调查数据，因此调查数据从2025年9月起按常规程序延续至2025年10月。”
换句话说，BLS刚刚编造了10月的数据。
而9月数据（作为虚构10月数据的基础）被OER的整体异常值暴跌所影响，OER占整体CPI的26%，核心CPI的33%，核心服务CPI的44%。而九月的那个异常跌幅也延续到了十月和十一月。
具体关于开放教育资源：“BLS通过六个月面板收集计算租金和业主等值租金[调查每六个月发送一次，而非每月发送]。
因此，九月出现了一个可疑的异常值下降，但本应如此反弹，反而延续到了十月和十一月，形成了下面这张非常有趣的图表。
利用今天提供的劳工统计局（BLS）OER指数数据......
8月：430.699月：431.2710月：11月：432.44
… 这就是现在明显经过篡改的OER，按月比年化的百分比变化。过去三个月，年化率为1.6%，而在被篡改的九月前六个月，平均为4.1%。这是连续第三个月突然暴跌2.4个百分点。
而这种被篡改的成分占整体CPI的26%，核心CPI的33%，核心服务的44%，把整个CPI数据变成了一个糟糕的笑话甚至更糟
但这不是个糟糕的笑话，反而更糟糕。许多因素都依赖于CPI，包括财政部通胀保护证券（TIPS）、政府向零售投资者出售的I系列储蓄债券、社会保障COLA以及支付给投资者和受益人的其他通胀调整的“通胀保护”计算，这些都将被低估。
这些数据还影响了更广泛的经济数据，这些数据经过通胀调整，包括“实际”消费者支出和“实际”GDP，因为制作这些整体经济指数的BEA在计算PCE价格指数和GDP平减指数等时，使用包括OER在内的部分CPI数据。
BLS现在对所有这些机构都造成了严重问题，投资者和受益人在通胀保护方面被忽视，通胀调整后的经济数据被夸大，这当然符合政府的叙事。